2008年10月10日 07:17北京晨报中、美、欧等七大央行虽然以改写世界经济史的大手笔同时降息，但全球主要大国股市似乎并不给面子，昨天依旧表现疲软。目前的流行说法是，本次全球金融危机“超越人类经验”。国内权威经济学家表示，对于继续往下走的经济趋势，本次联合降息的作用非常有限，世界经济最坏的时候还没有到来。长期以来一枝独秀的中国经济，在此次世界经济大调整中难以与全球“脱钩”，为了防止中国经济快速下滑，中国经济学家们甚至开出了“七次降息”的猛药。“最坏的时候还没有到来”中、美、欧等七大央行同时降息一经发布，全球的目光都在关注这项可以写进史册的集体行动如何影响股市。不过，连跌数日的各国股市并不领情，美国道琼斯指数昨天再跌2%。受美股仍大跌的影响，中国沪深两市迅即跳水，沪指击穿2100点关口。“相比目前严峻的世界经济形势，七大央行联手降息的力度还远远不够，”北京大学中国经济研究中心教授宋国青表示，“世界经济最坏的时候还没有到来，对于继续往下走的经济趋势，全球央行联合降息的作用还非常有限。”同样悲观的还有和讯信息首席分析师文国庆。在昨天和讯网“全球联合降息下的股市趋势研讨会”上，文国庆表示，不管是美国7000亿美元救市，还是全球央行联合降息，对于全球经济的影响有限，预计此次经济危机将导致全球经济损失高达3万亿美元。“中国降息的空间还很大”国际货币基金组织本周三的最新报告预测，受出口增长放缓等因素影响，今、明两年中国经济增长速度将有所放缓，分别为9.7%和9.3%。虽然这样的经济增速会令西方各国羡慕，不过，相比于去年11.4%的经济增速，经济如此快速的下滑还是令国内经济学家感到担忧。宋国青表示，今年8月，金融机构新增居民中长期消费性贷款仅为236亿元，比去年9月高峰时的1084亿元下降了近八成。“目前不管是世界经济还是中国经济情况都很差。从8月份到现在的情况来看，中国经济可能将很快走向通货紧缩，今年GDP(国内生产总值)增速回落到10%以下已经没有什么悬念”。作为中国最优秀的宏观经济专家，宋国青以对宏观经济数据准确的预测能力在业界有着巨大影响力。不过，中国经济面临的新变化，也让一直对中国经济保持乐观的宋国青开始变得忧心忡忡。为了最大限度地防止全球经济危机波及中国，宋国青给出的政策建议就是继续降息，“中国降息的空间还很大”。事实上，央行已经在过去一个月内连续降息两次。不过，招商证券宏观经济分析师胡鲁滨表示，中国一年期的贷款利率超过7%，五年期的贷款利率更是达到了7.74%，“这样的利率水平显然非常高了，为了刺激经济，贷款利率下调到3%左右比较合理，未来中国还将有七次降息”。
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金融机构人民币存款基准利率调整表                                               单位:年利率%            利 率项    目2007年12月21日2008年10月09日一、活期存款0.720.72二、定期存款   （一）整存整取  三个月3.33 3.15半  年3.78 3.51一  年4.14 3.87二  年4.68 4.41三  年5.405.13五  年5.85 5.58 （二）零存整取、整  存零取、存本取息  一  年3.33 3.15三  年3.78 3.51五  年4.14 3.87  （三）定活两便按一年以内定期整存整取同档次利率打六折执行按一年以内定期整存整取同档次利率打六折执行三、协定存款1.531.53四、通知存款  一  天1.171.17七  天1.711.71 金融机构人民币贷款基准利率调整表                                               单位:年利率% 项    目利率2008年09月16日2008年10月09日一、短期贷款  六个月以内（含六个月）6.216.12六个月至一年（含一年）7.206.93二、中长期贷款  一至三年（含三年）7.297.02三至五年（含五年）7.567.29五年以上7.747.47三、贴现以再贴现利率为下限加点确定同前四、个人住房公积金贷款  五年以下（含五年）4.59 4.32五年以上5.134.86 
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行政院勞工委員會97年10月3日以勞保1字第0970140448號公告95年度勞工保險被保險人紓困貸款期間之利率，因中華郵政股份有限公司於97年10月3日起調整二年期定期儲金利率，爰自公告日起調降為年息3.675％。

专家称个税起征点有望提高 二套房贷可能放松 http://www.sina.com.cn 2008年10月09日02:28 东方网 (来源：新闻晨报) □晨报记者 李 强 李 芹 央行为何在此时祭出“调控组合拳”？又有哪些后续政策可能推出？晨报昨天就此采访了多位业内权威专家。 年内或再降息1到2次 申银万国首席宏观分析师李慧勇在接受记者采访时表示，9月15日央行下调贷款利率和中小金融机构存款准备金率具有结构性和试探性…[阅读全文][和讯博客]
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降息为什么难以扭转经济衰退？ —— 评我国政府当前放松货币的政策效应 继我国央行8月15日降低商业银行的贷款利率与存款准备金率后，昨天又再一次较大幅度地降低了商业银行的存、贷款利率和存款准备金率。这一政策举措意味着 我国央行自2003年9月提高存款准备金率五年以后，开始改变宏观调控的政策取向——即由紧缩的货币政策逐步转为…[阅读全文][和讯博客]
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   我们预计中国已进入降息周期，对房地产行业影响深远。持续降低贷款利率将减少房地产公司的财务费用，提升净利润贡献。此外，贷款利率的下降也将减少个人房贷的利息支出，减轻偿还压力，有效刺激住房消费。 我们根据房地产板块2008年中期的负债总额4394.38亿元计算，连续两次降低贷款利率54个基点，将减少23.73亿元财务费用，提升净利润10.9%（根据07年净利润217.7亿元计算）。若累计降息分别81个基点、108个基点、135个基点、162个基点，将分别减少财务费用35.59、47.46、59.32、71.19亿元，提升板块净利润16.35%、21.80%、27.25%和32.70%。  连续两次降息，5年以上的贷款利率下降了36个基点，若按总价90万元90平米的住宅，按揭3成20年期贷款63万元计算，月环款额将减少2.68%。若降息63个基点、90个基点和117个基点，月环款额将分别减少4.67%、6.63%和8.58%。  近期针对房地产业的调控政策也有望放松，在政策转暖背景下板块可望有阶段性机会。在中国经济转型过程中，国、内外经济增速放缓的背景下，中国房地产业在国民经济中的支柱地位仍难以被政府忽略。  近期部分地方政府的政策调整已有转暖举动，若近期中央政府适度放松对房地产的调控，将缓和行业调整的压力，改善萎缩的住房消费市场，但难以行业调整趋势。房地产行业正在加速洗牌，彰显地产公司的成本优势、实力为王，一线蓝筹具有资金、成本、品牌、产品优势，将在本轮行业洗牌中胜出，并获得更廉价的资源，为下一轮行业发展做好准备。  当前一线蓝筹估值吸引力凸显，战略性看好保利地产、招商地产、万科、金融街和泛海建设。中国建银投资证券有限责任公司
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000002在行动! 从40.78元,万科跌到4.80元,调整充分!目前,000002新的拐点悄悄来临: 一,购买土地的成本已经下降50%左右;二,钢铁价格跳水,其他建材大概也如此;三,贷款利率经过两次下调,资金成本下降.而房市低迷的局面将随着减息周期启动而逐步走出来.目前手握近300亿现金的万科拐点基本已经确认. 从今起,我们一起来收集万科每一天的新闻(贴在评论中),与万科一起走过本轮行情的每一天. 吴王2008-10-09
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社科院研究员汪利娜：放开贷款利率下限作者：杨雪婷 房贷供需市场出现了错配。昨天，中国社科院经济所研究员汪利娜在社科院一个学术讨论会上提出了目前存在的这样一个现象，银行在不断创新产品拉个贷，而个人贷款量却出现了萎缩，要解决这一问题，“不是加息，而是应该尽可能地通过各种制度安排，下调贷款利率，以增加中产阶级购房的能力。”汪利娜称。 在去年年底和今年年初，汪利娜和社科院的其他研究员一起走访了上海、深圳、北京等几个大中城市，对房地产市场做了一些调研，形成了《中国住房市场和住房金…[阅读全文][和讯博客]
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贷款利率下调了？那我们每个月可以少还一点钱了。不过贷款比较恶心的是要从明年1月1日开始变动，今年的好像不会变还是怎么着？经济形势好像不太明朗啊。其实老百姓就这样好过歹过，囫囵着过。今天听说昨天股市跌跌跌，这年头到底做什么才保值呢？炒黄金？早上看了一下8月份的统计数据，中药材涨价了。不知道今年是不是很有赚头？总之最近生活真的很贵。 
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                央行下调贷款利率和准备金率体现货币政策灵活性    中国人民银行１５日对外宣布了两项货币政策的调整措施，一是决定１６日起下调一年期人民币贷款基准利率０．２７个百分点；二是决定２５日起，下调中小金融机构人民币存款准备金率１个百分点，这是2004年以来中国央行首次降低贷款基准利率，存款准备金率也是2003年以来首次下调。专家指出，这是中国央行依照经济运行状况进行的结构性调整，表明其运用货币调控政策的方式更加灵活。   清华大学经济管理学院教授李稻葵表示：此举保持了货币政策的连续性，央行的这一调整要和最近公布的统计数据联系在一起：CPI涨幅大幅回落，工业增加值有所下降。央行一直以防止物价上涨为目标，现在CPI下降了，因此调整贷款利率和存款准备金率也保持了政策的连续性。同时，这一政策也增加了灵活性和针对性。由于中小银行的主要客户是中小企业，因此下调中小银行的存款准备金率也给中小企业打了针强心剂。这一调整对股市是一个利好。   央行称，此举意在贯彻党中央、国务院对下半年经济工作的部署，解决当前经济运行中存在的突出问题，落实区别对待、有保有压、结构优化的原则，保持国民经济平稳较快持续发展。   中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇接受新华社记者采访时说：“贷款利率下调符合我们此前的判断。它是当前货币政策在保持连续性、稳定性同时的适度微调。”郭田勇认为，当前工业品出厂价格（ＰＰＩ）屡创新高，企业利润受到挤压，下调贷款利率，可以帮助企业减轻负担，也有利于防止经济下滑。   分析人士指出，此举体现了宏观部门对当前经济有保有压的调控意图，将有利于减小中小企业经营压力，保持经济平稳健康发展。   根据国家统计局公布的最新数字，８月份我国工业品出厂价格（ＰＰＩ）同比上涨１０．１％，比上月加快０．１个百分点。业内人士认为，在居民消费价格指数（ＣＰＩ）回落的情况下，ＰＰＩ的走高无疑将对企业的盈利空间进一步挤压。由于当前美国外需下降对我国经济带来一定影响，我国的宏观经济确实存在下行压力。宏观调控既要压物价，又要保增长，我国金融市场结构又不完善，因此尽管总体资金流量很大，但中小企业资金还是很紧张。中小银行存款准备金率下调一个百分点，对中小企业尤其具有重要意义。   对于贷款利率下调是否会给金融机构盈利带来较大影响，郭田勇认为，从上月公布的银行业半年业绩可以看出，１４家银行上半年共实现税后利润逾２３００亿元，同比增长超过６０％，盈利相当可观。“在企业出现经营困难的时候，银行业出现较大盈利是不正常的现象，下调贷款利率，可将一部分利润从银行转移至企业。”郭田勇说。   央行公布存款准备金率调整政策，使用了差异性下调手段。对此，中国社科院国际金融研究中心秘书长张明指出，存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，通常是指中央银行强制要求商业银行按照存款的一定比率保留流动性。此次差异性下调，体现出结构性调整的原则，和决策层力图缓解中小企业融资难的政策意图。   “中小金融机构给中小企业的贷款量，大约占中小金融机构总体贷款量的三分之一到二分之一，这一比例远远高于大银行。因此，当只对中小金融机构的存款准备金率实施下调后，将增加中小金融机构的贷款规模，有利于让中小企业获得更多贷款。”郭田勇说。    中国人民大学金融与证券研究所教授赵锡军先生表示，这表明中国央行正按照“区别对待”和“结构优化”的原则，着手解决当前部分企业短期融资困难的问题。   “这次是（货币政策）结构性调整为主，比如说存款利率没调，贷款利率适度下调，而且下调的情况不一样，长期（贷款）调的少，短期（贷款）调的多，就是针对目前一些企业出现的短期资金紧张的局面。（主要）下调短期贷款利率，会使这些企业的财务成本有所下降。”    央行同时宣布自9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄等大型商业银行外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点。在解读此举用意时，赵锡军说，这样的调整意在支持中小金融机构发展，从而进一步拓宽企业的融资渠道。   “这也是结构性的政策（调整），大银行和中小银行之间（资金）流动性充裕程度是不一样的，大银行有大量的储蓄所（网点），能够大量吸收储蓄。中小银行网点比较少，吸收储蓄的功能没有大银行强。在（货币）政策比较紧的时候，中小银行面临的流动压力更大一些。所以，存款准备金的调整，是为了解决中小银行流动性不足的问题。”   下调存款准备金率是否会带来流动性过剩的后果？对此张明认为，此举虽会释放一定流动性，但考虑到工商银行、建设银行等六家最大的全国性商业银行的存款数量占到全国存款数量的大部分，因此本次差别下调所能够释放的资金余额也将是非常有限的。此外，最近公布的金融数据也表明，当前货币供应量增长已进入一个合理的区间。
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